El objeto de este libro es ayudar a tomar decisiones en el análisis de proyectos; utilizando el soporte teórico de la Economía Financiera y la Contabilidad y presentando Casos
y Supuestos que permitan un estudio a varios niveles. Un primer nivel que podríamos denominar docente o académico; en este sentido, el libro es un texto para ser utilizado en un Curso de Economía de la Empresa o de Dirección Financiera. Un segundo nivel profesional o aplicado; el libro es un manual práctico que despeja dudas y recoge todos aquellos aspectos relevantes, que debe tener en cuenta el decisor, a la hora de analizar proyectos.
El libro tiene diferentes intensidades y la velocidad de aprendizaje, puede adaptarse a la formación previa del lector, y a su interés o urgencia en el estudio de la materia. Consta de ocho Capítulos, a saben
El Capítulo 1: Fundamentos del análisis de proyectos. Presenta el concepto de inversión y establece diferentes tipologías de la misma atendiendo al sujeto, al objeto, a los flujos monetarios, a los objetivos, y a las relaciones existentes entre los proyectos. Describe la evolución de la función financiera y las obligaciones del Director Financiero. Finalmente se presentan los parámetros del análisis de proyectos y se consideran las informaciones necesarias para la toma de decisiones de inversión.
El Capítulo 2: El coste del activo fijo. Analiza los Activos o Inmovilizados Material e Inmaterial, desde el punto de vista de su incorporación al proceso productivo. La amortización y los sistemas de amortización: Mediante tablas de coeficientes, acelerada (saldo decreciente, dígitos), y planes especiales; se estudian en relación con las implicaciones fiscales que conllevan.
El Capítulo 3: El coste de los factores externos. Estudia los conceptos básicos (factores de producción, coste de los factores y de los productos) y analiza los costes reales: De materiales -F.I.F.O., L.I.F.O., y P.M.P.-, de personal -estudio del trabajo, evaluación de las tareas, y sistemas de remuneración-, y generales de fabricación y su asignación.
El Capítulo 4: Presupuestación y Evaluación. Diseña el Presupuesto global, integrado por los Presupuestos operativos (Ventas, y Producción -Compras, Mano de Obra, Costes Generales-) y los Presupuestos financieros (De inversión, de Fuentes de Financiación, y de Tesorería). En la evaluación se establecen las desviaciones: Total en Resultados, en materiales y otros aprovisionamientos, y en transformación.
El Capítulo 5: La rentabilidad de proyectos. Presenta un modelo programable para la identificación del tipo de proyectos que enfrenta el decisor Puro de inversión, mixto tipo I y Mixto tipo II, Analiza los proyectos de acuerdo con los métodos de valoración y demuestra la aplicabilidad y/o consistencia de los mismos.
El Capítulo 6: Interrelación entre las decisiones de inversión y de financiación. Describe el proceso de inversión, en una primer aproximación, en los siguientes términos: (i) La empresa solicita en el mercado financiero los fondos que necesita, Qo, para realizar el proyecto; pagando un tipo de interés, denominado coste de capital, k, por las cantidades pendientes de amortizar al principio de cada período, (ii) Con los recursos obtenidos en el mercado financiero, Qo, la empresa realiza la adquisición que precisa en el mercado de inversión, (iii) Durante los años de vida útil: n, la inversión proporciona una serie de Flujos Netos de Caja: Qj, j – 1,2,…. t,…, n. Se propone una tabla financiera que permite el análisis de proyectos de manera sencilla y programable; incorporando cualquier tipo de sistema de financiación.
El Capítulo 7: Extensiones del análisis de proyectos. Estudia los efectos que tiene la inflación sobre la rentabilidad del proyecto, la incidencia de la fiscalidad y muestra el proceso para realizar un análisis de sensibilidad que determine aquellos parámetros (o sus elementos componentes) que resultan críticos y cuya variación de las condiciones previstas debe ser controlada.
El Capítulo 8: La consideración del riesgo. Amplia el análisis de proyectos al introducir la posibilidad de que los Flujos Netos de Caja sean variables aleatorias; estudia diferentes distribuciones de probabilidad: Beta, triangular, y uniforme. Se considera, también la posibilidad de que existan decisiones secuenciales.
El libro se completa con referencias bibliográficas, Casos y Supuestos, en cada Capítulo; así como de una Bibliografía seleccionada.
Análisis de Proyectos: Casos y Supuestos
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